Die Akzeptanz von Kryptowährungen verlangsamt sich weltweit, bleibt aber über dem Niveau vor dem Kursabsturz im Winter 2021/22. Das ist das zentrale Ergebnis des Krypto-Adoptionsindexes 2022 von Chainalysis, der am 21. September 2022 veröffentlicht wurde (Chainalysis Crypto Adoption Index 2022).
Die Daten von Chainalysis zeigen, dass sich die weltweite Akzeptanz im letzten Jahr abgeflacht hat, nachdem sie seit Mitte 2019 kontinuierlich gestiegen war. Chainalysis betrachtet diesen Trend in der folgenden Grafik, in der die Analysten ihre Indexmethodik global anwenden, indem die Indexwerte aller 154 Länder von Q2 2019 bis heute vierteljährlich summiert werden.
Die weltweite Akzeptanz von Kryptowährungen erreichte im 2. Quartal 2021 ihr derzeitiges Allzeithoch. Seitdem hat sich die Akzeptanz in Wellen bewegt – sie fiel in Q3, als die Kryptopreise fielen, erholte sich in Q4, als die Preise auf neue Allzeithochs stiegen, und ist in jedem der letzten beiden Quartale gefallen, als die Branche in einen Bärenmarkt eingetreten ist. Bemerkenswert ist, dass die weltweite Akzeptanz weiterhin deutlich über dem Niveau vor dem Bullenmarkt 2019 liegt.
Die Daten deuten darauf hin, dass viele derjenigen, die von den steigenden Preisen in den Jahren 2020 und 2021 angelockt wurden, dabei geblieben sind und weiterhin einen erheblichen Teil ihres Vermögens in digitale Vermögenswerte investieren. Dies deckt sich auch mit den früheren Untersuchungen von Chainalysis, die zeigen, dass die Kryptowährungsmärkte während der jüngsten Rückgänge erstaunlich widerstandsfähig waren. Große, langfristige Inhaber von Kryptowährungen haben den Bärenmarkt überstanden, und obwohl ihre Portfolios an Wert verloren haben, sind diese Verluste noch nicht festgeschrieben, weil sie noch nicht verkauft haben – die On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass diese Inhaber optimistisch sind, dass sich der Markt erholen wird, was die Marktfundamente relativ gesund hält.
Ein Trend, den Chainalysis im letzten Jahr feststellen konnte, hat sich in diesem Jahr nur noch verstärkt: Die Schwellenländer dominieren den Index.
Die Weltbank teilt die Länder je nach Einkommensniveau und gesamtwirtschaftlicher Entwicklung in eine von vier Kategorien ein: hohes Einkommen, oberes mittleres Einkommen, unteres mittleres Einkommen und niedriges Einkommen. Anhand dieses Rahmens stellte Chainalysis fest, dass die beiden mittleren Kategorien an der Spitze des Indexes dominieren.
Diese Länder mit hoher Krypto-Affinität gehören zur Kategorie des “unteren mittleren Einkommen”: Vietnam, Philippinen, Ukraine, Indien, Pakistan, Nigeria, Marokko, Nepal, Kenia und Indonesien
Acht Länder aus den Top-20 gehören zum oberen mittleren Einkommensbereich: Brasilien, Thailand, Russland, China, Türkei, Argentinien, Kolumbien und Ecuador
Zwei gehören zu den Ländern mit hohem Einkommen: Vereinigte Staaten und Vereinigtes Königreich. Deutschland landet auf Platz 21.
Dem Bericht von Chainalysis kann man entnehmen, dass sich Nutzer in Ländern mit niedrigem und hohem mittleren Einkommen oft auf Kryptowährungen verlassen, um Überweisungen zu tätigen, ihre Ersparnisse in Zeiten der Volatilität von Fiat-Währungen zu bewahren und andere finanzielle Bedürfnisse zu erfüllen, die für ihre Volkswirtschaften einzigartig sind. Diese Länder neigen auch dazu, sich mehr auf Bitcoin und Stablecoins zu stützen als andere Länder.
Vietnam hält sich an der Spitze, die USA springen auf den fünften Platz, China zurück in den Top Ten
Es gibt auch ein paar einzelne Länder, deren Rankings für Chainalysis besonders auffällig war: Zum zweiten Mal in Folge steht Vietnam an erster Stelle bei der Verbreitung von Kryptowährungen. Ein Blick auf die Unterrankings zeigt, dass Vietnam eine extrem hohe Kaufkraft und bevölkerungsbereinigte Akzeptanz von zentralisierten, DeFi- und P2P-Kryptowährungstools aufweist. Auch andere Quellen haben Vietnams Liebe zu Kryptowährungen festgestellt. Eine Umfrage aus dem Jahr 2020 ergab, dass 21 Prozent der vietnamesischen Verbraucher angaben, Kryptowährungen zu nutzen oder zu besitzen, nach Nigeria mit 32 Prozent, und die Akzeptanzrate ist seitdem wahrscheinlich nur noch gestiegen.
Berichte lokaler Medien deuten darauf hin, dass auf Kryptowährungen basierende Spiele, einschließlich Spielen, die den Modellen Play to Earn (P2E) und Move to Earn (M2E) folgen, in dem südostasiatischen Land besonders beliebt sind. Das gilt nicht nur für die Nutzer, sondern auch für die Entwickler, denn das umsatzstärkste P2E-Spiel Axie Infinity hat seinen Sitz in Ho-Chi-Minh-Stadt, und sein Erfolg inspiriert weitere Krypto-Gaming-Startups, in Vietnam erfolgreich zu sein.
Die Vereinigten Staaten rückten in dem Index-Ranking von Chainalysis von Platz acht im Jahr 2021 und Platz sechs im Jahr 2020 auf Platz fünf vor. Die USA rangieren in jedem Teilindex unter den ersten drei, mit Ausnahme der Bevölkerung und der kaufkraftbereinigten Nutzung von P2P-Tauschbörsen, wo sie mit Platz 111 deutlich niedriger rangieren. Dies ist nicht überraschend, da unsere Untersuchungen zeigen, dass die Nutzung von P2P-Tauschbörsen in Ländern mit geringer Kaufkraft am höchsten ist. Am interessantesten ist vielleicht die Tatsache, dass die Vereinigten Staaten in dem Index mit Abstand den höchsten Rang unter den Industrieländern einnehmen und zusammen mit dem Vereinigten Königreich eines von nur zwei Ländern sind, die es in die Top 20 schaffen.
Überraschend ist China in diesem Jahr wieder in die Top Ten unseres Index aufgestiegen, nachdem es 2021 auf Platz 13 lag. Unsere Teilindizes zeigen, dass China besonders stark bei der Nutzung zentraler Dienste ist und sowohl auf der Gesamt- als auch auf der Einzelhandelsebene den zweiten Platz beim kaufkraftbereinigten Transaktionsvolumen belegt. Dies ist besonders interessant, wenn man bedenkt, dass die chinesische Regierung hart gegen Kryptowährungsaktivitäten vorgeht, wozu auch das im September 2021 angekündigte Verbot des gesamten Kryptowährungshandels gehört. Die Daten von Chainalysis deuten allerdings darauf hin, dass das Verbot entweder ineffektiv war oder nur locker durchgesetzt wurde.
Krypto-Bärenmärkte können Bullenmarkt-Adoption nicht auslöschen
Das Wachstum ist mit dem Beginn der jüngsten Baisse zwar sporadischer geworden, aber die weltweite Verbreitung liegt nach wie vor deutlich über dem Niveau, das vor der Hausse im Jahr 2020 herrschte. Die Daten deuten darauf hin, dass eine kritische Masse an neuen Nutzern, die in Zeiten des Preiswachstums Kapital in Kryptowährungen investieren, dazu neigen, auch dann zu bleiben, wenn die Preise sinken, so dass das Ökosystem über Marktzyklen hinweg konstant wachsen kann. Ein Grund dafür könnte der Wert sein, den Nutzer in Schwellenländern aus Kryptowährungen ziehen. Diese Länder dominieren den Adoptionsindex, zum großen Teil, weil Kryptowährungen einzigartige, greifbare Vorteile für Menschen bieten, die unter instabilen wirtschaftlichen Bedingungen leben.
