Diese Nachricht hat die Krypto-Branche im kalten Kryptosommer 2023 aufgewirbelt. Am 7. August kündigte PayPal an, mit dem PYUSD eine eigene Kryptowährung, einen US-Dollar-Stablecoin, auf den Markt zu bringen. Experten hatten diesen Schritt zwar seit längerer Zeit erwartet. Doch zwischen Gerüchten und Tatsachen liegt bekanntlich ein großer Unterschied. Daher schauen wir uns die Fakten jetzt genauer an:
Der PYUSD ist vollständig durch US-Dollar gedeckt. Die Deckung besteht aus US-Dollar-Bankeinlagen, kurzfristigen US-Schatzanweisungen (US treasuries) und ähnlichen Zahlungsmitteläquivalente. Besitzer eines PYUSD können jederzeit verlangen, dass der Token zum Nennwert rückgezahlt wird. Damit keine Zweifel im Raum stehenbleiben, ob der PYUSD tatsächlich durch harte US-Dollar gedeckt ist, sollen von September 2023 an monatliche Berichte über die Reserven sowie Bescheinigungen unabhängiger Wirtschaftsprüfungsunternehmen über die Reserven veröffentlicht werden.
Beim Herausgeben des PYUSD nutzt PayPal die Dienste der Paxos Trust Company. Das ist ein in New York ansässiges Finanzinstitut und Technologieunternehmen, das sich auf Blockchain spezialisiert hat. Das Produktangebot des Unternehmens umfasst einen Cryptocurrency-Brokerage-Service, Asset-Tokenization-Services und Abwicklungsdienste. ItBit, eine von Paxos betriebene Bitcoin-Börse, war die erste Bitcoin-Börse, die vom New York State Department of Financial Services lizenziert wurde, wodurch das Unternehmen die Möglichkeit erhielt, als Depotbank und Börse für Kunden in den Vereinigten Staaten zu fungieren.
Obwohl die Paxos Trust Company der Aufsicht des New York State Department of Financial Services unterliegt, gibt es offene Compliance-Fragen, denn in den USA gibt es bislang keine umfassende Regulierung von Stablecoins. Hier ist die Europäische Union mit ihrer MiCA-Verordnung (Markets in Crypto Assets), die seit dem 01.07.2023 auf EU-Ebene gültig ist, den USA einen wichtigen Schritt voraus.
Unklar ist, wie die US-Börsenaufsicht SEC auf PYUSD reagieren wird. Die SEC hat kürzlich verschiedene Stablecoin-Anbieter verklagt, da sie argumentiert, dass diese Stablecoins nicht registrierte Wertpapiere sind und gegen bestehende Gesetze verstoßen.
Der PYUSD wird als ERC-20-Token auf Ethereum ausgegeben. ERC 20 ist ein Standard-Protokoll, um auf der Ethereum-Blockchain neue Token zu erstellen. Damit kann man die Token Aktivitäten öffentlich beobachtet werden können. Bei Etherscan kann man in Echtzeit die Aktionen des Smart Contracts verfolgen, der u.a. den PYUSD mint. So wurden am 8. August um 8 Uhr MEZ PYUSD im Wert von ca. 27 Mio. USD geprägt worden.
Details zu den Funktionen des Smart Contracts hat der Blockchain-Experte Jamiel Sheikh in diesem Tweet unter die Lupe genommen.
Danach erlaubt der der Smart Contract neben dem Minting auch die Funktionen Transfer und Burning sowie auch das Einfrieren eines Kontos.
Doch warum gibt PayPal einen eigenen Stablecoin heraus? Und was können die PayPal-Kunden damit anfangen? Die erste Funktion ist naheliegend: Nutzerinnen und Nutzer können mit dem PYUSD Geld an andere Peers senden. Dies ist bereits aktuell eine der Hauptfunktionen von PayPal. Die Nutzer sollen aber auch in der Lage sein, den Stablecoin auf “kompatible” externe Geldbörsen übertragen. Experte Jonas Groß, Vorsitzender der Digital Euro Association (DEA) und Chief Operating Officer bei etonec, geht davon aus, den Stablecoin an eine Hardware-Wallet senden kann, in der man auch andere Krypto-Werte speichern kann. Welche Wallets als “kompatibel” gelten, ist derzeit allerdings nicht klar. Drittens kann der PYUSD zur Finanzierung von Käufen verwendet werden. Der Token kann außerdem in PayPal US (also dort unterstützte Fiat-Währungen) umgewandelt werden. Und schließlich soll es möglich sein, alle von PayPal unterstützten Kryptowährungen in und aus PYUSD zu konvertieren
Der Stablecoin wird aber nicht nur die Verbraucher (z.B. zum Bezahlen) oder Händler (z.B. um Geld zu erhalten) verfügbar sein, sondern auch für Entwickler verfügbar. Wie das im Detail funktionieren soll, steht noch nicht fest. Denkbar wäre, dass Entwickler PYUSD in ihre Smart Contracts einbinden und PYUSD als Geldform für solche Anwendungen nutzen könnten.
Für PayPal könnte der PYUSD dazu beitragen, Reibungsverluste bei Zahlungen zu verringern, schnellere Überweisungen zu ermöglichen, darunter auch Zahlungen über Ländergrenzen hinweg. Möglich wäre auch, Geldströme direkt an an Entwickler oder Kreative weiterzuleiten und eine Expansion in digitale Vermögenswerte zu unterstützen.
Der Schritt von PayPal passt in einen aktuellen Krypto-Trend. Immer mehr etalblierte Finanzplayer versuchen, die Vorteile der Blockchain-Technik für eigene Projekte einzusetzen oder versuchen auf andere Art und Weise, in den Kryptobereich einzusteigen. So hat BlackRock, ein globaler Riese im Bereich Wertanlage, einen Bitcoin-ETF-Antrag eingereicht.
PayPal verspricht, mit dem PYUSD eine Brücke zwischen der Welt der traditionellen Fiat-Währungen und dem Web3 für Verbraucher, Händler und Entwickler schlagen. “PayPal USD wird Verbrauchern, Händlern und Entwicklern zur Verfügung stehen, um Fiat- und Digitalwährungen nahtlos zu verbinden”, sagte Dan Schulman, Präsident und CEO von PayPal. “Als einziger Stablecoin, der innerhalb des PayPal-Netzwerks unterstützt wird, nutzt PayPal USD die jahrzehntelange Erfahrung von PayPal im Zahlungsverkehr in großem Umfang, kombiniert mit der Geschwindigkeit, den Kosten und der Programmierbarkeit von Blockchain-Protokollen.”
Quellen:
PayPal-Pressemitteilung
Jonas Groß: PayPal launches its own stablecoin: A deep dive
